控股股東股票質(zhì)押式回購(gòu)交易是利空嗎？股票質(zhì)押式回購(gòu)交易指的是什么呢？ 天天熱點(diǎn)
2023-06-26 10:01:16 來源：法制法律網(wǎng)
股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式。當(dāng)然了，股票在風(fēng)險(xiǎn)高的同時(shí)，也會(huì)帶來高收入。股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，他是一種比較常見的交易方式，因此很多人都想要知道股票質(zhì)押式回購(gòu)交易是利好還是利空?
一、股票質(zhì)押式回購(gòu)交易是利好還是利空?
股票質(zhì)押式回購(gòu)交易(簡(jiǎn)稱“股票質(zhì)押回購(gòu)”)是指符合條件的資金融入方(簡(jiǎn)稱“融入方”)以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方(簡(jiǎn)稱“融出方”)融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。
一個(gè)是控股股東股票質(zhì)押，是指控股股東用自己持有的股份向銀行等金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)價(jià)格，按一定折扣計(jì)算後進(jìn)行的一種抵押貸款，一般貸款額是該股票市場(chǎng)價(jià)格的50%。出現(xiàn)這種情況說明，控股股東需要現(xiàn)金流。對(duì)於二級(jí)市場(chǎng)來說，利好的情況是控股股東可減持的股份被鎖定，市場(chǎng)籌碼相對(duì)減少，賣壓減輕。而如果這筆貸款的最終用途為上市公司提高了業(yè)績(jī)的話，將是更大的利好。風(fēng)險(xiǎn)在於一旦市場(chǎng)價(jià)格下跌了50%，這批股份將被強(qiáng)平，形成極大拋壓甚至形成踩踏。
還有一個(gè)是回購(gòu)交易，是指控股股東或上市公司以市場(chǎng)價(jià)格買入本公司的股票，不管買入的目的，其本質(zhì)就是在一定時(shí)期內(nèi)減少了市場(chǎng)上股票的供應(yīng)量，對(duì)該股票來說是利好。如果回購(gòu)的部分被注銷，就是減少了總股本，是長(zhǎng)期利好。如果回購(gòu)的部分有鎖定期，在鎖定期內(nèi)的賣壓也會(huì)減輕。風(fēng)險(xiǎn)在於鎖定期結(jié)束後大股東會(huì)不會(huì)再度減持。
就質(zhì)押式回購(gòu)本身而言，只是上市公司融資的一種方式，通常這種融資的成本也較低，變現(xiàn)能力也較強(qiáng)，所以上市公司都愿意以這種方式融資。對(duì)上市公司而言談不上是利空還是利多，因?yàn)橥ㄟ^融資，公司的短期流動(dòng)資金增加了，現(xiàn)金流多了，同時(shí)出現(xiàn)了融資成本，所以總體而言對(duì)上市公司沒有實(shí)質(zhì)影響。
二、控股股東股票質(zhì)押式回購(gòu)交易是利空嗎?
不屬于利空，只屬于中性消息，一般來說這種做法是說明股東急需用錢，但又不愿意把股賣出套現(xiàn)(注意如果控股股東的股票處于限售期內(nèi)除外，原因是其股票還沒有到時(shí)限上市流通交易)，通過股票質(zhì)押式回購(gòu)交易能在一段時(shí)間內(nèi)融資得到現(xiàn)金，一般這些質(zhì)押式回購(gòu)是有期限的，回購(gòu)到期時(shí)必須用現(xiàn)金贖回相關(guān)股票并支付相關(guān)回購(gòu)融資利息(注：這個(gè)利息在回購(gòu)生效時(shí)就已經(jīng)雙方約定好了)。
但是如果在回購(gòu)期內(nèi)，相關(guān)質(zhì)押的股票股價(jià)大幅下跌，導(dǎo)致相關(guān)質(zhì)押股票的價(jià)值達(dá)不到質(zhì)押物維持最低資產(chǎn)價(jià)值要求時(shí)，一般這些質(zhì)押式回購(gòu)交易都會(huì)要求融資方追加相關(guān)的質(zhì)押資產(chǎn)作為質(zhì)押物的，如果未能及時(shí)追加，就可能會(huì)被視為違約，那時(shí)質(zhì)押的資金出借方是有權(quán)賣出股票變現(xiàn)或變更該股票的擁有權(quán)(具體要看相關(guān)回購(gòu)的協(xié)定)，那時(shí)候就可能會(huì)變成利空消息。
首先需要給大家解釋的是股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，具體指的是什么，其實(shí)它包括兩種交易方式，這兩種交易方式下的具體交易情況到底是利好還是利空是不一樣的。當(dāng)然股票，它是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，可以咨詢一下當(dāng)?shù)貙I(yè)機(jī)構(gòu)。
