央行公開市場開展2149億元7天期逆回購操作
2025-06-04 14:35:29 來源：人民網
中國人民銀行公告顯示，6月4日以固定利率、數量招標方式開展了2149億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量2149億元，中標量2149億元。
Wind數據顯示，6月4日2155億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠6億元。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，中國人民銀行實施資金凈回籠符合市場預期。月初銀行考核節點已過，資金面轉向寬松。中國人民銀行還會綜合運用抵押式逆回購、中期借貸便利、買斷式逆回購等中短期流動性管理工具，引導銀行體系年中流動性處于合理充裕狀態。
中信證券表示，經測算，排除MLF以及逆回購到期的因素，6月基本不存在流動性缺口。但考慮到財政支出通常在月末，月內資金面仍有波動的可能。此外，存款降息可能進一步加劇“存款搬家”，目前銀行融出規模尚未觀察到明顯的沖擊，但后續仍需跟蹤存單是否持續提價發行，以及中國人民銀行對于流動性的支持方式與力度。
業內人士表示，中國人民銀行5月開展了7000億元買斷式逆回購操作，當月買斷式逆回購合計凈回籠2000億元。盡管買斷式逆回購延續上月凈回籠態勢，但這并不意味著中國人民銀行收緊市場流動性，而是對沖到期壓力，避免流動性過度投放。當前，中國人民銀行基礎貨幣投放渠道已較為豐富，中期借貸便利、買斷式逆回購操作以及各類結構性工具均可以投放中期流動性。
此外，中國人民銀行公告顯示，為滿足金融機構臨時性流動性需求，5月，央行對金融機構開展常備借貸便利操作共14.01億元，其中隔夜期0.01億元，7天期14億元。5月末，常備借貸便利余額為14億元，隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率分別為2.25%、2.40%、2.75%，較上月末均下降0.1個百分點。5月國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行凈歸還抵押補充貸款2700億元;5月末，抵押補充貸款余額為17939億元。
另據華西證券宏觀固收團隊研報顯示，月初首周資金面利好因素偏多，隔夜利率或將進一步回落至1.4%—1.5%水平。一方面，5月末財政支出，或對6月初的流動性形成支撐。另一方面，跨月后，政府債凈繳款規模降至千億元以下，對資金面的擾動相對有限。
